超长期国债：经济棋局中的关键一子

在经济的大棋盘上，超长期国债一直扮演着举足轻重的角色。它就像是一位沉稳的棋手，每一步落子都对全局有着深远影响。超长期国债，通常指期限在 10 年以上的国债 ，这种国债的发行，为国家的重大项目建设提供了长期稳定的资金流，就像给一艘远航的巨轮配备了充足的燃料，保障其在经济的海洋中平稳前行。

从宏观层面来看，超长期国债是调节经济的有力杠杆。当经济增长乏力时，加大超长期国债的发行，能够刺激投资，拉动内需，就如同给沉睡的经济注入一剂强心针。比如在一些重大基础设施建设项目中，超长期国债提供的资金支持，带动了上下游产业的协同发展，创造出大量的就业岗位，进而促进消费，形成经济发展的良性循环。

而在当前复杂多变的经济形势下，青海创赢科技服务有限公司对超长期国债申报的解读，就像是在迷雾中为投资者和相关企业亮起了一盏明灯。它不仅能帮助我们更深入地理解超长期国债政策背后的深意，还能让我们精准把握其中蕴含的机遇，为企业和个人的发展提供关键指引。

2025 超长期国债政策全景扫描

发行详情速览

2025 年超长期国债的发行备受瞩目 。从规模上看，拟发行 1.3 万亿元，相较于 2024 年增加了 3000 亿元，这一增量释放出积极的政策信号，显示国家对经济重点领域支持力度的加大。发行时间跨度从 4 月至 10 月，如同一条资金的时间长廊，有序地为经济建设输送 “血液”。其中，4 月 24 日是一个关键节点，20 年期固定利率附息债首发 500 亿元，30 年期固定利率附息债首发 710 亿元，这两种期限的国债率先登场，拉开了本年度超长期国债发行的大幕 。后续还将有 50 年期超长期特别国债在 5 月 23 日首发，丰富了国债的期限结构，为投资者提供了更多元化的选择。

资金流向探秘

这些超长期国债资金的流向有着明确的规划，主要聚焦于 “两重”“两新” 及消费品以旧换新等领域。在 “两重” 项目上，8000 亿元的投入力度空前，旨在推动国家重大战略实施和重点领域安全能力建设。像长江经济带生态环境保护，不仅能改善区域生态环境质量，还能带动相关环保产业发展，促进绿色经济崛起；东北黑土地高标准农田建设，有助于提升农业综合生产能力，保障国家粮食安全。

“两新” 政策方面，5000 亿元的资金为经济结构优化注入新活力。2000 亿元用于设备更新，在工业领域，助力企业淘汰落后低效设备，更新先进高效生产设备和试验检测设备，推动产业向高端化、智能化、绿色化迈进。3000 亿元投入消费品以旧换新，在家电、汽车、电子产品等大宗耐用品领域，鼓励居民更新替换旧有产品，既提升居民消费质量，又能释放潜在消费需求，促进消费市场的繁荣。

政策新变剖析

对比 2024 年，2025 年超长期国债政策在规模和投向领域都有显著变化。规模上，新增的 3000 亿元，彰显出政策对经济支持力度的进一步增强，就像给经济发展的引擎增加了更强的动力。投向领域方面，“两重” 项目在原有基础上，将水利支持范围拓展至全国大中型灌区、大中型引调水工程、重点都市圈城际铁路建设等项目；“两新” 项目的设备更新支持范围进一步扩大，纳入电子信息、安全生产、设施农业等领域 。这些变化体现了政策根据经济发展需求进行的动态调整，更精准地服务于当下经济发展的重点方向。

青海创赢科技眼中的申报要点

项目准入 “门槛” 解读

在项目准入方面，有着明确且严格的要求 。项目必须精准符合地方规划，就像是一把钥匙开一把锁，只有匹配上地方发展的规划蓝图，才能获得入场券。而且，项目领域被限定在国债支持的 “两重两新” 范围内，这是政策聚焦的核心方向。比如，在重大战略领域，若有企业计划参与长江经济带生态保护项目，就必须确保项目规划与地方对长江经济带生态保护的整体布局一致，从污染治理措施到生态修复方案，都要契合地方规划的要求。

对于新建项目，必须确保在 2025 年内开工，这就像是一场限时赛跑，规定了起跑的时间节点，以保证项目能够及时启动，为经济发展注入活力。在建项目开工时间不早于 2024 年 1 月 1 日 ，且当年需形成实物工作量，这是对项目进度的把控，防止项目拖延，确保国债资金能够切实推动项目进展，转化为实际的建设成果。已完工或投资完成超过 80% 的项目则不予支持，因为国债资金更倾向于扶持那些正在推进、需要资金助力的项目。

资金与采购规则说明

企业自有资金（非贷款）比例不低于 30%，这是对企业资金实力和项目可持续性的考量。就好比盖房子，不能全靠借材料，自己也要有一定的储备，这样才能保证房子顺利建成。例如一家企业计划申报超长期国债用于设备更新项目，总投资 1000 万元，那么企业至少要拿出 300 万元的自有资金，展示其对项目的投入决心和承担风险的能力，以保障项目在实施过程中不会因资金链断裂而停滞。

在设备与软件采购中，国产投资额占比须不低于 80% ，这一要求凸显了对产业链自主可控的重视。在当前复杂的国际形势下，提高国产化率有助于降低对国外技术和产品的依赖，增强产业的安全性和稳定性。以电子信息产业为例，企业在申报超长期国债项目进行设备更新时，采购的芯片、软件等关键设备和技术，国产部分应达到 80% 以上，这不仅促进了国内相关产业的发展，还提升了企业自身在全球产业链中的竞争力。

补贴实惠盘点

在补贴标准方面，按设备投入资金的 15% 给予补助，这无疑是对企业的一大实惠。补助资金直接划拨至项目单位，减少了中间环节，就像一条高速公路，让资金快速直达目的地，提高了资金的使用效率。假设一家企业在设备更新项目中投入了 5000 万元，那么它将获得 750 万元（5000 万 ×15%）的补助资金。这笔资金可以用于进一步的技术研发、设备升级或者扩大生产规模，为企业的发展提供有力的资金支持，增强企业在市场中的竞争力，助力企业在行业中脱颖而出，实现更好的发展。

申报实操指南：线上线下双轨并行

线上申报 “步步为营”

线上申报依托国家重大建设项目库展开，就像在数字世界里搭建一座通往资金支持的桥梁。首先，项目单位要在国家重大建设项目库（http://kpp.ndrc.gov.cn）完成注册，这一步就像是在新的平台上 “落户”，获取专属账号权限，为后续操作开启大门。

注册完成后，便是信息录入环节。申报单位要准确填写自身基本信息，企业名称、统一社会信用代码等，这些信息如同企业的 “身份证”，是身份识别的关键。录入项目信息时，更是要做到精准无误，项目名称要简洁明了且能准确反映项目核心内容，建设地点要精确到具体的市县甚至街道，建设内容与规模需详细阐述，就像绘制一幅精确的项目蓝图，让人一目了然。比如在申报某新能源设备更新项目时，要详细说明更新设备的种类是太阳能电池板生产设备、数量有多少台、品牌的优势以及技术参数的提升，还有更新后预期达到的生产效率提升目标等。

接下来是材料上传，这是申报的关键支撑。资金申请报告要条理清晰地阐述项目的必要性、可行性以及资金使用计划；项目审批（核准、备案）文件是项目合法合规的 “通行证”；真实性说明是对申报信息真实性的郑重承诺；资金承诺函则展示了企业对项目资金的保障决心。录入完成后，将项目信息推送至属地发改部门，就像把精心准备的 “包裹” 寄给审核的第一站，属地发改部门会同行业主管部门会进行筛选审核，如同严格的质检员，对项目进行细致检查，最终通过审核的项目会纳入国家三年滚动计划库，逐级推送，接受更高级别的审核。

线下申报 “材料先行”

线下申报的首要任务是准备充足且规范的材料 。项目业主单位就像一位细心的管家，要精心准备项目申报材料。资金申请报告是重中之重，需全面涵盖项目单位基本情况，企业的发展历程、业务范围、财务状况等，让审核人员对企业有全面了解；项目基本情况包括项目代码、建设必要性及可行性、建设内容、总投资及资金来源、建设条件落实情况、项目建成后的经济社会环境效益等，如同一份项目的 “成长计划书”，规划了项目从诞生到发展的全过程。

项目审批（核准、备案）文件、真实性说明、资金承诺函等单行材料也不可或缺。同时，还要准备好项目城乡规划、用地审批、节能审查、环评等前期手续复印件，这些文件是项目合法合规建设的依据，就像项目的 “出生证明”“健康证明” 等一系列重要凭证。

准备好材料后，报送工作也至关重要。将这些材料同步报送至属地发改部门，如同把重要的 “情报” 递交给前线指挥部。属地发改部门会同行业主管部门会对照专项管理办法和申报通知要求进行严格审核，从项目的合规性到材料的完整性，不放过任何一个细节。最终由省级发展改革部门汇总上报国家发展改革委进行项目审核，确定支持项目清单，这一过程就像是层层选拔，只有最优秀、最符合要求的项目才能脱颖而出，获得超长期国债资金的支持 。

超长期国债的深远影响

市场资金 “压力测试”

超长期国债的发行，如同在市场资金面上进行一场 “压力测试”。从发行节奏来看，2025 年超长期国债发行时间跨度从 4 月至 10 月 ，这一较长的时间线在一定程度上分散了资金压力。在国债集中供给期，市场资金可能会面临短期紧张局面。就像在某个时段，大量资金集中涌入国债认购领域，其他领域的资金流动性就会受到影响，企业贷款难度可能增加，市场利率也会有上升压力。

但从长期视角和整体资金面来看，压力是可控的。多数机构人士认为，资金面受到的影响有限，债市供给冲击相对可控。这得益于多方面因素，央行通常会采取相应的货币政策配合特别国债发行。在当下资金面依然充裕的情况下，央行可能通过调节 MLF、二级市场买卖国债等方式进行流动性管理，熨平流动性波动 。这就好比央行是市场资金的 “大管家”，当国债发行导致资金面出现波动时，会及时出手调节，确保市场资金的平稳运行，让企业和投资者能够在稳定的资金环境中开展经济活动。

债券市场 “风向变动”

超长期国债的发行对债券市场而言，是一次重要的 “风向变动”。在利率方面，短期内，超长期国债的集中发行增加了债券供给，会对债券市场长短期利率产生影响。以 2024 年超长期国债发行计划公布时为例，30 年国债利率一周内上行约 5BP，2025 年 4 月 16 日发行安排披露后，30 年国债活跃券收益率次日上行 2.7BP 至 1.885% ，这反映了超长期国债集中上市时，投资者对债券供给增加的担忧，进而推动利率上行。

从长期来看，在低利率环境下，市场对于高息资产的需求仍然较强，配置长债和超长债对商业银行的性价比相对更高 。随着超长期国债的持续发行，债券市场的投资者结构也会发生变化。更多追求长期稳定收益的机构投资者，商业银行、保险公司等，会加大对超长期国债的配置比例，这将改变债券市场的投资生态，使市场投资风格更加偏向长期稳健。对于投资者而言，超长期国债也为他们提供了新的投资选择，丰富了投资组合的多样性，在合理配置的情况下，有助于降低投资风险，实现资产的保值增值 。

企业申报锦囊：青海创赢科技建议

青海创赢科技服务有限公司在超长期国债申报方面，为企业提供了一系列实用的建议 。首先，企业要精准把握政策导向，深入研究 “两重两新” 等政策文件，确保项目与政策支持方向高度契合。比如在申报 “两新” 项目时，要明确项目属于电子信息、安全生产等新增支持领域，或者在工业、教育等原有领域进行设备更新，且符合淘汰落后低效设备、提升国产化率等要求。

在项目规划上，要注重项目的成熟度和可行性。对于新建项目，要确保能在 2025 年内开工，各项前期手续完备，像项目审批（核准、备案）文件、城乡规划、用地审批等，每一个环节都不能疏忽。在建项目要保证当年形成实物工作量，已完工或投资完成超过 80% 的项目就不要申报了，避免做无用功。

申报材料的准备也至关重要 。资金申请报告要突出项目的亮点和优势，详细阐述项目的必要性、可行性、经济效益和社会效益。在阐述经济效益时，可以列出项目投产后预计的营业收入、利润增长等数据；社会效益方面，提及创造的就业岗位数量、对当地产业发展的带动作用等。同时，确保材料的真实性和完整性，如实提供真实性说明和资金承诺函等文件，这是企业诚信的体现，也是申报成功的基础。

企业还可以积极寻求专业机构的帮助，青海创赢科技这样的专业服务公司，能提供政策解读、项目策划、申报辅导等一站式服务 。借助专业力量，企业可以更好地理解政策要求，优化项目方案，提高申报的成功率。在这个充满机遇的超长期国债申报浪潮中，企业要积极行动起来，充分利用政策红利，为自身发展注入新的活力，实现可持续发展的目标。