光模块三巨头PE大揭秘：35倍算贵？355%增速藏着啥秘密？

最近光模块圈儿可太热闹了！新易盛半年时间从6块窜到330块，这涨势看得人心跳加速。中际旭创、沪电股份这些老伙计也跟着往上蹿，可看着账户里红彤彤的数字，不少人犯嘀咕：现在这些票的PE到底贵不贵？今儿咱就掰开了揉碎了聊。

先扔组最新数据：新易盛PE35.38倍，半年营收暴涨282%，净利润翻3倍不止；中际旭创PE42.93倍，全球800G光模块市占率超40%；华工科技PE32.52倍，1.6T产品已经送样测试；生益科技PE57.12倍，高频覆铜板技术打破了海外垄断；胜宏科技PE45.77倍，鹏鼎控股PE32.43倍。这串数字往那一摆，确实让人犯迷糊——到底是泡沫还是黄金？

记得2019年那会儿，新易盛还蹲在10块以下没人看，那时候PE才9倍，跟现在比简直像白菜价。可谁能想到AI算力需求一爆发，光模块成了香饽饽。高盛前阵子出的研报说，新易盛2026年预期PE才19倍，跟历史平均水平差不离儿。这就好比买房子，现在看着单价高，可未来租金涨、学区划进来，回头看反而便宜。

不过咱得留个心眼儿，别被PE数字唬住。前两年新能源火的时候，有只票PE炒到80倍，结果行业产能过剩，半年就腰斩。得算笔实在账：新易盛35倍PE对应355%的增速，PEG不到0.1，这比银行理财强多了。中际旭创42倍PE看着高，可人家手里攥着1.6T技术专利，相当于提前把未来的路铺好了。

要说最有意思的是生益科技，57倍PE在圈里算“独一份”。但它的高频覆铜板技术，全球就三家公司能做，这护城河比某些白酒股还深。反观沪电股份，31倍PE算低的，可既没技术突破又没新产能，就像夹心饼干——上不去下不来，最容易掉链子。

跟深圳几个私募老炮儿喝茶，他们说得实在：“现在买光模块，跟2019年买宁德时代一个理儿。宁可贵点占坑位，也别等涨起来了拍大腿。”这话糙理不糙，当年苹果产业链的立讯精密，PE炒到50倍照样翻十倍，关键是抓住技术迭代的红利。

要我说，这波光模块行情得分三档看：中际旭创、新易盛这种硬核龙头，技术领先+产能在手，40倍PE算合理；华工科技、沪电股份这种跟涨的，没硬货的得小心；生益科技这种材料端的“隐形冠军”，50倍PE也值得蹲。

最后送大伙儿两句话：

“宁要30倍PE的成长股，不要5倍PE的夕阳股”——巴菲特

“看PE要看三年后，看技术要看十年后”——某券商首席

数据来源：同花顺iFinD、高盛研报、东方财富网行业数据、公司财报

经典语句：

“投资不是买便宜的，是买对的。”——彼得·林奇

“浪潮来的时候，站在浪尖的鱼才能跳得更高。”——某资深股民